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突击入股设3年锁定期 26%科创板申报企业存突击入股现象

2019-04-25 17:53:26  长江商报     参与评论()人

89家冲刺科创板企业,23家存在突击入股现象,上交所设置3年锁定期,创投机构调整策略。

从3月18日正式开闸,一个多月时间科创板赛道已迎来89名“选手”。而与此同时,创投机构也在紧锣密鼓地寻找科创板投资标的。

记者根据上交所披露的招股书梳理发现,截至4月22日,89家冲刺科创板企业中,23家存在突击入股现象,占获受理公司总数的26%。这背后常见创投机构的身影,其中小米基金、达晨创投短期内已入股了两家和三家公司。

业内认为,这些创投机构即使并非奔着科创板,但也是看中上市红利。

不过,这股资本热潮也开始变道。3月24日,上交所发文要求全面核查突击入股,有投资机构认为3年锁定期的规定,无疑增大了投资风险,因此要绕过这段被视作突击入股的投资时期,个别私募甚至已经停掉了此前科创板基金路演。

26%科创板申报企业存突击入股

“我三月份几乎将所有精力放在见出资人上了。”新鼎资本董事长张驰回忆,三月路演最繁忙的一周他组织了5场来募资,最多一次有80多个高净值客户参与,最少也有20多人。

资本热情在冲刺科创板企业上已有所体现。记者通过梳理上交所已披露的89家公司招股书发现,从11月至今,23家公司新增了股东或老股东增资扩股,占获受理公司总数的26%。这其中大部分出资方为创投机构,包括小米基金、顺为资本、达晨创投、深创投等知名投资机构。值得注意的是,小米基金、达晨创投则在短期内多次火速“搭上了最后一班车。”

4月10日,上交所新增受理方邦电子的科创板上市申请。就在方邦电子科创板上市申请获受理的十余天前,小米基金突然入股。其以5000万元的总价格受让了方邦电子3.33%的股份,一跃成为方邦电子的第八大股东。

值得一提的是,这已经不是小米基金第一家突击入股的科创板受理企业。此前,创鑫激光冲刺科创板获得受理,小米基金也进行了两次突击入股。招股书显示,湖北小米分别在今年1月31日和2月21日通过股份转让方式获得创鑫激光股份,耗资1.12亿元。

记者注意到,不同于小米基金今年年初才出手,达晨创投早在去年11月和12月就入股了三家冲击科创板公司。除了突击入股的企业,达晨创投还投资了多家申请科创板上市获受理企业。

上交所设置锁定期,搭车想法被“吓退”

记者统计发现,23家公司获得突击入股的时间,主要集中在去年11月和12月,占比逾60%,今年1-3月,又有9家闯关科创板企业新增股东(含增资扩股的老股东)。

“科创板上市申报前6个月入股的,包括新增股东和老股东增资扩股,均被视作突击入股。”安信融资本合伙人步日欣接受新京报记者采访时称。

一位投资人告诉记者,设置股份锁定期主要是防止控股股东变相提前套现,锁定期基本与创业板相同。

新鼎资本董事长张驰透露,上交所全面核查突击入股,在基金操作层面上,让一些企业本身不敢接受突击入股。他表示,新鼎资本计划用老股转让的方式入股某新三板企业,原定本月交割,但因为该企业计划下个月申请科创板上市,怕受到详细核查等太多的负面影响,企业主动强行终止了本次的股份转让。

张驰同时告诉记者,以受让老股方式入股科创板公司,若该等股份受让自非控股股东、实际控制人及其关联方,不必锁定3年。但是大家也会担心后续给这类股份退出设置门槛,因此目前大家对于以受让老股方式突击入股科创板申请上市企业,也保持谨慎态度。

一位原本计划投资科创板基金的出资人也对记者表示,本来准备在某科创板基金路演后投资,但现在“还要再看看”。“毕竟科创板是一个全新的资本市场,有很多不确定性,3年才能退出的话,可能不如自己直接炒股灵活。”他说。

上个月忙碌于路演的张驰告诉记者,新鼎资本目前已经暂停了科创板基金的路演,因为在他看来“突击入股得不偿失”。

一位投资人表示,是否突击入股考验的是投资方“看项目”能力。科创板允许亏损企业上市,那么这就要求想要参与企业上市前融资的投资方调整策略,以前只看收入和利润,现在要多关注项目的科技领域的价值投资,才能保证在3年的锁定期后,公司保持较高市值。“如果选对了公司,于企业上市之前投资仍有利可图。”该投资人表示。

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