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股市行情回暖 基金清盘将成常态

2019-03-11 15:47:10  中国基金报     参与评论()人

今年以来,股市行情火爆,基金发行市场暂未出现明显放量,也没有去年初爆款基金频出的盛况。与此同时,基金清盘速度也未因行情回暖而明显放缓。

年内近40只基金清盘

据记者粗略统计,截至3月8日,今年以来公告拟清盘或进入清盘程序的基金数量接近40只,略低于去年同期的40多只。这一清盘数量依然接近2017年全年的四成,超过2016年清盘数量的两倍。

在今年以来这近40只拟清盘或进入清盘程序的基金中,超过20只为触发合同规定的清算条款而进入清算程序,其余则需通过持有人大会表决清盘,这些表决清盘的基金中,也有几只是在去年11、12月便发布了召开基金份额持有人大会,直到今年1月才进入清盘流程。

具体来看,截至上周末,公告产品拟清盘或进入清盘程序的基金公司有20多家,其中,有4家基金公司清盘数量在3只以上,清盘数量最多的达到4只。

从产品类型来看,混合型基金的清盘数量最多,超过20只,其中,灵活配置混合型超过六成,债券型基金的清盘数量次之,达13只,此外,还有1只ETF、1只指数分级基金以及1只股票型基金。从清盘产品成立的年限来看,存续时间在1到2年的基金依然占据了不小的比例,包含成立半年左右的次新基金。

业内首只公募基金清盘出现在2014年9月,当年共有4只基金进入清算期,2015年清盘基金数量快速上升到31只,2016年则下降到18只,3年累计53只基金清盘。不过,随着基金的迅速扩容,到了2017年全年基金清盘数已超过100只,2018年更是达到了近400只,无论是数量还是规模,都创历史记录。

基金清盘将成常态

“灵活配置混合型基金的仓位弹性虽然较大,但很考验基金经理的资产配置能力。对于擅长大类资产配置的基金公司而言,这类品种较容易获得持续稳定的正收益,但不少公司在这方面的优势并不突出。”一位基金人士表示,由于灵活配置混合型基金也难以得到靠资产配置取胜的FOF和养老目标基金的青睐,在基金公司越来越重视打造工具型产品线的背景下,此类产品很难成为重点布局的品种。

此外,从上述清盘的基金可以看出,迷你化依然是基金清盘的主因,其中,机构客户大规模赎回则是造成基金空壳的重要因素,尤其是债券型基金。

“目前基金产品数量已超过5000只,比A股数量还多,而且还在持续增加中,投资者面临如此庞大的基金池,难以选择,更容易造成资金向具有投研实力或具有特色大中型基金公司集中,优胜劣汰下,基金清盘数量难以大幅下降。”一位基金研究人士分析,未来清盘基金可能仍然会以成立时间不长且表现平平的次新基金为主,“成立时间较久的存量基金,经历了多年的市场考验,积累了稳定的客户数和可信度,往往会表现出强者恒强的特点。新基金,尤其是小公司的新基金,想要站稳脚跟,难度则要大很多。”

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