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转债基金发行放量激增 机构称左侧布局时机来临

2019-06-04 11:49:38  同花顺     参与评论()人

种种迹象显示,基金对转债市场的态度正从谨慎转向积极。统计显示,尽管5月份以来可转债上市首日破发增多,市场景气度持续下滑,但市场上迎来了多只可转债基金发行。受访的基金人士认为,从目前的估值来看,转债已经跌到一个可以逐步收集筹码的左侧区间,配置价值日益凸显。

可转债基金发行忽然增多

可转债基金的发行量近期忽然增多。

农银汇理基金公司日前表示,为充分保护基金份额持有人利益,保障基金平稳运作,基金管理人决定提前结束农银汇理可转债债券型基金的募集。募集截止日由原定的2019年6月6日提前至5月29日,5月30日起不再接受认购申请。

农银汇理可转债债券型基金并非孤例。5月份以来,多只可转债基金宣布募集资金。交银施罗德可转债债券型基金计划于6月5日正式发行,平安可转债债券型基金此前也宣布发行,募集期自5月10日至7月26日。

今年以来,可转债市场经历了“过山车行情”,从年初急速回暖到4月份大幅下跌,再到如今的横向震荡。受此带动,可转债基金的基金净值也大起大落。

Wind统计显示,可转债基金业绩在4月初达到高峰,截至4月4日,今年以来平均收益率为15.1%,多只基金业绩逼近30%。而截至昨日,可转债基金今年以来平均收益率已降至6.77%,最高的博时转债增强A收益率也下滑至17.86%。

但有意思的是,上证报记者注意到,此前不管市场冷还是热,新的可转债基金发行都十分少见。Wind统计显示,1至5月份,只成立了浦银安盛双债增强一只可转债基金,发行总份额为2.83亿份。

如今伴随市场走弱,可转债基金发行反而放量,其背后是基金公司出于战略布局的考量还是转债市场出现了新的机会?

转债价格已到左侧配置区间

上证报记者采访了解到,经过一轮下跌之后,基金人士对可转债市场的态度正在改变。

“可以干了!”沪上一位债券基金经理对记者直言。他认为,步入6月,此前压制A股估值的主要因素或将陆续改善。以时间换空间后,市场会逐渐步入上行通道,兑现配置价值。而作为兼具股债双重属性的可转债,随着未来股市转暖,其配置价值日益凸显。

华富基金的基金经理尹培俊也表示:“从目前转债市场的估值来看,转债已经跌到一个可以逐步收集筹码的左侧区间,下行的空间可控。”

他解释道,转债的上涨主要依赖正股的股价驱动,目前权益市场的估值又回到了中位数偏下的位置,安全边际在增强。

农银汇理基金一转债基金经理看好可转债资产的长期表现。他给出了两点理由:一是目前可转债的绝对价格处于历史相对低位水平,部分可转债价格在票面以下,大部分可转债价格在票面附近,极端情况下持有到期都可以获得不错的绝对收益;二是A股仍是长期看好的资产,可转债能跟随权益市场上涨,获得不错的相对收益。

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