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金达威预案价格低于预期 “雷大雨小”被指没诚意

2018-11-13 14:33:02  21世纪经济报道     参与评论()人

11月10日晚,证监会、财政部、国资委三部委联合发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》,进一步推动企业的回购热情。

据21世纪经济报道记者不完全统计,11月12日晚,便至少有16家上市公司发布了股份回购的相关公告。

企业回购的目的均包括“增强投资者信心”,“推动公司股价合理回归”等内容,但21世纪经济报道记者注意到,汹涌的回购队伍里,也出现了一些“反常规的队伍”。

日前,金达威(002626.SZ)一则低于公司当前股价的回购方案就遭到了市场热议,在其发布的股份回购预案中,公司打算以不超过12元/股的价格回购公司股份,但其公告日当天收盘时,金达威的股价已经达到12.54元/股。

有投资者指出,金达威将回购价定在公司股价之下,缺乏回购支撑股价意图的诚意。

11月12日,金达威董秘洪彦对记者指出,公司股份回购价格的制定,是结合公司实际情况及当前市场行情作出的决定,未来公司的股价走势难以预判。

预案价格低于预期

根据金达威在11月9日发布的股份回购预案显示,其拟在未来12个月内,以不超过12元/股的价格回购公司股份,回购资金额度为1亿-2亿元,资金来源为自有资金或自筹资金。

然而,自11月2日起,金达威一直稳定在12元以上,11月12日,公司股价再度上涨3.03%,报收为12.92元。

21世纪经济报道记者注意到,回购方案出台后,东方财富股吧有多名投资者对此提出质疑,认为“公司明显并不想回购公司股份”,或意指“当前股价还没有跌够”。

事实上,金达威账面并不缺乏回购可用的资金,今年以来,由于维生素价格维持较高景气度,金达威业绩显著提升,现金流也颇为充沛。

根据公开资料显示,2018年前三季度,金达威实现营业收入20.79亿元,同比增长51.62%,实现扣非净利润6.29亿元,同比增长176.96%。经营活动产生的现金流净额则为5.68亿元,同比增长70.89%。

截至2018年9月底,金达威账面货币资金高达4.90亿元,现金及现金等价物余额2.26亿元。

但相比于其他上市公司远高于公司股价的回购预案,金达威的“出手”似乎过于吝惜。

但在洪彦看来,这是公司谨慎考虑之下做出的决定,““董事会的决策是一个非常严肃的问题,要考虑方方面面的原因,而非单一目的。今天公司股价在12块以上,但是谁能保证一直飘红呢?股价是一直波动的,我们考虑了公司、市场情况做出了谨慎的决策。”

洪彦强调,公司做出回购决策,是希望给市场信心,但是股价是受多方因素影响形成的结果,投资者希望所有人都能通过公司挣钱,但在波动的市场行情中,没办法满足每个股东的需求,不能保证股价一直上涨。

回购难实行

金达威的行为并非个例。克明面业就曾因股份回购价格上限低于公司二级市场股价,回购股份方案难以顺利实施。

10月22日晚,克明面业(002661.SZ)调整股份回购价格上限为12.5元/股,拟在2019年5月6日之前,回购公司股票,拟回购资金总额不超过人民币2亿元。

但10月22日收盘时,克明面业股价已经达到13.07元,此后数十天时间里,克明面业尽管股价一直处于波动状态,但股价仅在10月30日短暂击穿12.30元,其余时间均保持在12.5元以上,至11月12日晚收盘,克明面业股价为13.13元。

事实上,在此次回购价格调整之前,克明面业就曾因股价长期高于回购价格上限,股份回购一直没有明显进展。

“其实我们在4月份发布股份回购预案的时候,公司股价只有11.46元,且处于下行状态,我们认为公司价值被严重低估,为稳定股价,发布预案以不超过12元/股的价格回购股份,回购金额上限为两亿元。”11月12日,克明面业证券部人士对以投资者身份致电的记者指出。

然而回购还没有执行,“预案”的提振效果就已非常明显,在发布回购预案的下一个交易日,克明面业股价大涨8.39%,此后不断走高,一度冲高至16.47元。随后的六个多月时间里,克明面业仅五个交易日收盘价低于12元/股,公司的股份回购计划也难以实施。

截至11月3日,克明面业股价回购股份数量仅为41.70万股,回购金额合计495.46万元,与两亿元的回购上限相去甚远。

据该证券部人士介绍,公司意识到此前的股份回购计划机会很少,且即将于11月7日到期,于是在10月22日调整了股份回购方案,将回购期限从6个月延长至12个月,回购价格调高为12.5元。

对于公司的表态,有部分投资者仍保持怀疑。

11月12日,深圳一家大型券商营业部经理就向21世纪经济报道记者反映:“这种雷声大雨点小的回购其实我们的投资者已经见怪不怪了,一些企业发布回购预案,很可能只是为了在二级市场制造效果拉动股价,稳定股价的目的已经达到了,后续再拿钱的意愿就不强了。”

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