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高盛:铜是“新石油” 四年内还会再涨60%以上

2021年04月15日 11:21 来源:财联社
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财联社(上海,编辑黄君芝)讯,高盛(Goldman Sachs)周二在一份报告中表示,铜在实现脱碳和使用可再生能源方面至关重要,目前市场正面临供应紧张的局面,这可能会使铜价在四年内上涨60%以上。

该行表示,铜需求增加和可能的供应不足,将推动铜价从目前的每吨9000美元左右升至2025年的每吨1.5万美元。

高盛:铜是“新石油” 四年内还会再涨60%以上

以Jeff Currie为首的高盛分析师团队在一份题为“铜是新石油”的报告中表示,作为一种成本效益高的金属,铜在从风能、太阳能和地热资源中创造、储存和分配清洁能源的过程中起着至关重要的作用。

“有关石油需求峰值的讨论忽视了一个事实,即如果不增加铜和其他关键金属的使用,用可再生能源替代石油的趋向就不会发生。”他们补充说。

该报告还称,铜将被用于创建替代石油和天然气的清洁能源所需的新基础设施系统,但到目前为止,这方面的关注还不够。随着在电动汽车和可再生能源项目中的使用激增,只有比当前高得多的价格才能让铜的供应得到补充。

因此,高盛估计,如果全部采用绿色技术,到2030年,需求将大幅增加,最多增加900%,达到870万吨。如果这一过程放缓,需求仍将飙升至540万吨,涨幅接近600%。

碳减排将大量增加铜需求

铜是可持续技术的关键组成部分,包括电动汽车电池和衍生清洁能源。随着巴黎协议的最后期限越来越近,推动可再生能源和绿色技术的政治和经济推动力越来越强。

相比传统发电方式和汽车燃料,电能是所有能源中最好的中介载体,而电的输入、储存、输出均绕不开最成熟也是性价比最高的导体材料——铜。

目前全球相当多国家在推进碳中和、碳达峰,他们的发展路径包括电力深度脱碳,发展绿色能源,例如风电和光电;提高终端领域电气化,例如新能源车、工业领域煤改电等。

无论是发电端还是用电端的碳减排举措,都会促进铜的使用。例如,光电和风电设备对铜的使用率超过传统发电系统的8-12倍;而工业领域煤改电,将大量增加变压器和电机的使用,进而刺激铜的需求;新能源车的插电系统、充电桩等亦需要消耗大量的铜。

就在两周前,美国总统拜登宣布了一项价值2万亿美元的基础设施一揽子计划,该计划特别鼓励新的可持续技术和基础设施项目。

铜供应仍未跟上

然而,高盛指出,铜市场目前还没有为需求的增加做好准备。过去12个月,铜价上涨了约80%,但产量却没有相应的增长。

“由于大规模的刺激措施(特别是在中国)支持了需求的复苏,市场已经很紧张了,尤其是在供应停滞的情况下。”该行分析师写道。

伦敦金属交易所(LME)铜价周三一度上涨1.4%,至每吨9,020美元。所有金属均走高,锡价上涨1.2%,铝上涨1%。

由于矿山的扩张和新铜矿生产领域的建立需要数年时间,这可能会导致铜的短缺。高盛表示,为防止铜供应在两年内枯竭,目前价格必须上涨,以鼓励投资和扩大产出。

目前,高盛“目前估计,到2030年,长期供应缺口将达到820万吨,是本世纪初引发铜牛市缺口的两倍”。

此前,顶尖金属贸易商Trafigura Group也预测,铜价将创下突破每吨10,100美元的历史新高,然后继续大幅上涨。这两家机构预测的核心内容都是这一警告:除非价格大幅上涨以刺激供应,否则未来几年铜市场陷入严重短缺。

(责任编辑:CF001)

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