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一文看懂巴菲特股东大会要点:疫情之下投资者该如何决策

2020年05月03日 21:39 来源:财联社
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财联社(上海,刘蕊)讯,北京时间5月3日凌晨,伯克希尔-哈撒韦公司的股东会如期在线上举办,“股神”巴菲特和伯克希尔非保险业务副董事长格雷格.阿贝尔回答投资者提问。

在年初以来新冠病毒疫情强烈冲击美国乃至世界经济的背景下,本次股东大会上,巴菲特主要围绕疫情冲击的话题展开了谈话。巴菲特和阿贝尔主要讨论了对于疫情之下美国经济及各个行业的看法,并对投资者在当下如何决策提出了建议。

财联社和九方智投联合对这场为时四个半小时的线上股东上进行了直播。现在,为您总结本次大会几大亮点:

1.如何看待新冠病毒疫情?

巴菲特:去年这个时候,并没有预期到疫情的爆发,新冠的传播对全球的经济和居民的健康有着重大影响,“影响到全国经济和人们的心理,开始我们没有做好准备”。目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展,“你们不知道的,我也不知道。”但结果可能不会更坏了。新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高,但传染性很强。近期各国针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”,相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难。

2.如何看待美国前景?

巴菲特:我们以前从未遇到过与这个问题(疫情)非常相似的事情,但美国“过去面对过更困难的问题”,并且也成功克服。若打赌做空美国,你要非常小心,市场会发生任何事情,“我是相信美国,我的过往生涯,就是抓住了美国成功的机会。”我余生都会押注美国,希望继任者也能如此。

3.如何评价美联储应对疫情的行动?

巴菲特:我一直都把保罗·沃尔克放在一个特殊的位置上,就多年以来的历任美联储主席而言,他是个特殊的标杆。在我看来,杰罗姆-鲍威尔和现在的整个美联储理事会所处的位置都应该是高于这个标杆的,因为他们在3月中旬就采取了行动。现任的美联储主席将来可能也会被载入史册,因为在3月中旬就采取了行动,看上去2008年、2009年的教训,他们的回应是非常大的行动。你看一下美联储的资产负债表,他们会定期放出来,所以你们看一下会很有意思,可以看到在过去6到7个星期的他们的变化非常大。我们不知道这个的后果是什么,没有人会知道,没有人会确切地知道。

4.如何看待疫情后航空行业的前景?

巴菲特:不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响,特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机,不知道波音和空客的未来将如何。航空公司因疫情受到的损失尤其巨大,“我们买了(美国航空、达美航空、西南航空、联合航空)这四大航空公司,70-80亿美元的钱投进去,现在想拿出来,这是我们的错。我们不是说部分减持,我们改变主意,就是要全部卖掉。我现在不确定疫情对航空公司未来的影响,美国是否会改变生活习惯。”

5.巴菲特或查理芒格离开后,伯克希尔的投资方向会有怎样的变化?

阿贝尔:不管巴菲特或查理在不在,公司投资文化不会有任何的转变,公司管理团队都在努力工作,寻找更多投资机会,以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智,能够做经济上的部署以及积极的转变,伯克希尔的经理人都有这个能力。”

6.关于近期的低油价:

巴菲特:原油生产未来几年会显著下降,因为需求大幅下降,20美元一桶油价情况下,油企经营没办法进行下去的,钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位,将会有大量的不良能源贷款,而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

7.如何评价美国银行业的状态?

巴菲特:银行的状况“非常好”,这反映出2008年金融危机后银行的储备和资产负债表有所增强。目前来看,银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况,但银行体系资本充足,储备很多,所以银行业不是我们主要的担忧方向。

8.关于近期的投资动态:

巴菲特:还没有发现比较有兴趣的公司。伯克希尔哈撒韦目前还没有投资公司,因为“我们没有看到有吸引力的东西”。

9.投资者应该投资股票还是国债?

巴菲特:目前30年期美国国债收益率只有1%,通胀率只有2%,长期来看,股票的回报会比国债高,会比你将现金藏在床垫下更高。“若是持有十几年,你投资股票的回报绝对会高于国债。如果利率降到负区间,投资者应该持有股票,或至少持有“债务以外的其他资产”。

10.对于投资者,有什么投资建议?

巴菲特:分散投资是比较好的,我也是这么做的,取得不错的结果。虽然我们不知几周后,几个月后或明年会怎样。我是希望投资者能够跨行业,全面分散地投资股票,并对未来持乐观态度。此外,没有理由停止在标普500指数基金上的投资。我建议大家买标普500指数基金。

声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

(责任编辑:徐昊 CF007)

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