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12万户股东“心碎”:ST长油涅槃之后首秀大跌 “退市股”热炒迎当头一棒

2019-01-09 15:23:54  21世纪经济报道     参与评论()人

1月8日早晨5时许,一位持有ST长油的投资者便已兴奋地醒来,翘首以待ST长油首日开盘。但是,结果却让他大跌眼镜。

ST长油开盘即大跌35%,随后两度临停,最终该股报收3.31元/股,跌幅23.2%。“出乎意料,我还挺期待的,结果竟然跌成这样。”该投资者说道。

没有等来ST长油重返A股的“开门红”,等来的却是暴跌超两成,无疑让苦熬四年半的12万户股东“心碎”。

不过,在多位分析人士看来,这样的结果也是“情理之中”。

“虽然该股盈利状况较退市之前有很大改善,但从基本面来看,结合该股的盈利预期和板块估值情况来看,并不足以支撑其大幅上涨的空间。”1月8日,一位油运行业分析人士对21世纪经济报道记者表示。

最大跌幅超三成

坐拥退市后重新上市第一股的概念,ST长油开盘前备受市场关注。

手握ST长油股票的近12万户股民,可能和前述投资者一样,都兴奋地彻夜难眠,期盼在尘封4年半之后迎来“开门红”。

但等待他们的是一个难以想象的开局。

1月8日,ST长油开盘价为2.81元/股,最低触及2.66元/股,跌幅超30%。随后ST长油股票进入临时停牌状态,报3.09元/股,跌幅为28.31%。

10点1分,该股恢复交易,跌幅收窄,不过因盘中交易价格较开盘价首次上涨超20%,该股再度被临时停牌,停牌前跌21.81%。最终,该股报收3.31元/股,跌幅23.2%。

1月8日下午,上交所发布声明称,1月9日起,ST长油涨跌幅限制恢复为5%。想要收获“一夜暴富”的老股民要失望了,“ST股”“重新上市股”的题材炒作似乎不奏效了。

“说明大家对新股、重新上市股的炒作热情降低,变得更加理性了,这是个好事。”1月8日,一位上海地区的资深投行人士对21世纪经济报道记者说道,“今年整体行情都不好,该股股价相较退市时已经高出不少,时间过去太久了,可能很多人想的是落袋为安。”

时间退回到2014年。因2010年-2013年连续亏损,长油于2014年6月5日被退市,当日收报0.83元/股。

退市后该股被转入股转系统老三板,名称改为“长油5”。在转板交易后,长油5股价已经获得了惊人的涨幅,由退市时的0.83元/股涨至4.31元/股,涨幅逾五倍。

有意思的是,该股还因昔日私募大鳄徐翔当年的突击入股而备受热议。

徐翔在该股退市前买入,成本在1元以下。截至目前,徐翔家族若没有抛售浮盈仍可超2倍。不过,其股权和房产均被查封和冻结。

尽管ST长油此次出师不利,但其时隔4年之后能够重返A股,已经实属不易。这与其背后的改革并恢复持续盈利分不开。

退市后的ST长油着力于破产重整,经过三年的整顿,在未改变主业和实际控制人的情况下,逐步恢复持续盈利能力。2015年-2017年间累计盈利超过15亿元。

2018年6月4日,符合相关标准的ST长油提交了重新上市申请,2018年11月重新上市申请获批。

公告显示,重新上市后,ST长油股票进入风险警示板交易,至少至该公司披露重新上市后首份年度报告为止。

持续经营是关键

对12万户股民来说,首日大跌或许令人失望。但在市场分析人士眼中:“从市盈率和市净率来看,跌得好像还是太少。”

中证指数显示,ST长油最新静态市盈率为40.5,同行业的中远海能最新市盈率为10.73,而他们所属的水上运输业最新市盈率仅为15.83。ST长油估值远远高于同行业。

“ST长油2017年末归属于上市公司股东的净资产为33.44亿元,但现在市值已经拉到160多亿,整体还是明显偏高,从基本面对其并不看好。如果有波动,更多的是短期市场的炒作。”1月8日,一位长期跟踪这只股票的券商人士向21世纪经济报道记者分析。

与此同时,从企业的经营状况来看,该分析人士认为,虽然ST长油前三年实现了盈利,但处于同比下降的状态,这也是市场看空的因素之一。

数据显示,2015年-2017年以及2018年1-9月,ST长油营业收入分别为54.8亿元、57.8亿元、37.3亿元、24.9亿元,归属净利润分别为6.28亿元、5.60亿元、4.11亿元、2.20亿元。

针对2018年1-9月净利润等指标的下滑,ST长油曾解释称,主要原因系公司外贸成品油运输市场运价持续下滑,国内成品油市场货源减少、燃油综合单价上升等导致。

而根据ST长油的预测,2018年全年净利润为2.94亿元,2019-2021年的预测净利润分别为2.25亿元、2.46亿元和2.51亿元。

“据其重新上市的业绩预告,盈利为偏稳定向上的过程,但结合航运估值板块,市值空间没有大家想象那么大,所以市场可能有所担忧。”前述券商人士说。

ST长油也在公告中提醒投资者,公司存在经营业绩下滑、同业竞争、公司股票在较长一段时间内无法现金分红、未来三年盈利预测实现不确定性、公司可能因现金分红能力不足而无法进行股权类再融资等风险,在重新上市初期切忌盲目跟风“炒新”。

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