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业绩下滑不碍分红回报 5家券商分红额度占净利润50%以上

2019-04-03 14:00:42  证券日报     参与评论()人

截至昨日《证券日报》记者发稿,35家上市券商中已经有18家公布了2018年年报,而其他上市券商此前也都发布了2018年业绩预告。事实上,由于上市券商每个月都会发布业绩快报,因此2018年营收和净利润数据已基本明朗,而分红方案就成为投资者关注券商年报的焦点。

据记者统计,这18家已经公布2018年年报的上市券商中,分红数额下滑幅度小于净利润下滑幅度的券商占了大多数,有5家券商分红额度占净利润比例超过50%。但由于今年第一季度券商股价普遍上涨,如果以昨日收盘价计算,多数上市券商的股息率低于去年同期水平。

业绩下滑背景下

现金分红有所减少

据《证券日报》记者统计,已经披露2018年年报的18家上市券商中,只有广发证券因非公开发行正在推进中,2018年度暂不分红。

剩余17家拟分红的券商中,去年实现净利润比2017年下滑幅度最大的是光大证券。2018年光大证券实现归属于母公司股东的净利润约为1.03亿元,同比减少96.56%。

相应的,光大证券2018年度拟分红数额也同步减少,从2017年度的每10股派现2元(含税,下同)降为每10股派现1元。但由于净利润下滑幅度更大,光大证券2018年度拟分红额度占其合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例高达446.25%。

去年净利润下滑幅度仅次于光大证券的是中原证券。中原证券去年实现归属于母公司股东的净利润约0.66亿元,同比减少85.12%。而中原证券2018年度拟每10股现金分红0.1元,与2017年度每10股派现1.08元相比,分红数额的下降幅度为90.74%。中原证券也是17家拟分红的上市券商中,拟分红额比2017年度下降幅度最大的公司。但拟分红额占2018年净利润的比例仍高达58.81%。

此外,去年净利润同比降幅较大的还有国海证券。年报显示,国海证券2018年实现营收21.23亿元,同比下滑20.16%;实现净利润0.73亿元,同比下降80.53%。而国海证券2018年度利润分配方案为:每10股拟分红0.2元,与2017年度每10股派现0.6元相比,分红数额下降66.67%。但由于净利润同比降幅更大,国海证券2018年度拟分红额度占其合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例则上升至115.27%,这一比例也是17家上市券商中,除光大证券外唯一一家超过100%的公司。

而拟分红额占2018年净利润的比例超过50%的还有两家券商,分别是东方证券和国元证券。这两家券商2018年分别实现净利润12.31亿元和6.7亿元,同比降幅分别为65.36%和44.31%。而这两家上市券商2018年度的利润分配方案分别为每10股派现1元和每10股派现1.5元,拟分红额占2018年净利润的比例分别为56.81%和75.3%。

因股价持续上涨

上市券商股息率普遍下降

虽然绝大多数上市券商去年实现净利润同比都有所下滑,但今年第一季度以来,券商股的股价却持续走高。

据《证券日报》记者统计,2019年以来,35家A股上市券商的股价均有所上涨,涨幅最大的是华林证券,累计涨幅为243.55%,累计涨幅超过60%的还有中信建投、财通证券、中国银河、天风证券、太平洋证券、南京证券、山西证券、东北证券、海通证券、东吴证券、国信证券和西南证券。而股价累计涨幅最小的招商证券、国泰君安、广发证券,今年以来的累计涨幅也分别达到33.21%、32.44%和28.55%。

由于分红的绝对数额有所下降,且今年以来股价有所上涨,今年券商股的股息率较去年有所下降。以昨日收盘价计算,招商证券2018年度的股息率最高,约为1.48%,但仍未跑赢1年期定期存款基准利率。而股息率紧随招商证券的是国元证券、中信证券、国泰君安、华泰证券和海通证券,股息率分别约为1.4%、1.39%、1.36%、1.34%和1.03%。

其余上市券商的股息率均未超过1%,股息率最低的两家公司分别为第一创业和中原证券,股息率分别为0.12%和0.16%。

值得注意的是,华泰证券曾于2018年中期进行过一次分红,每10股派现3元。据《证券日报》记者了解,华泰证券此举,是因为其2017年度未分红。

对此,有业内人士指出,广发证券因非公开发行正在推进中,2018年度暂不分红。与华泰证券情况类似,广发证券很可能会在2019年中期进行一次现金分红。

18家A股上市券商拟分红情况一览表

公司名称 2018年营收(亿元) 2018年净利润(亿元) 每10股 分红占净利润的比例(%) 昨日收盘价(元/股) 对应股息率(%)

拟派现(元)

中信证券 372.21 93.90 3.5 45 25.2 1.39

海通证券 237.65 52.11 1.5 33.11 14.53 1.03

国泰君安 227.19 67.08 2.75 35.72 20.29 1.36

华泰证券 161.08 50.33 3 49.19 22.42 1.34

广发证券 152.70 43.00 —— —— —— ——

招商证券 133.22 44.25 2.64 39.97 17.85 1.48

中信建投 109.07 30.87 1.8 49.27 26.71 0.67

东方证券 103.03 12.31 1 56.81 12.11 0.83

中国银河 99.25 28.87 0.9 31.60 12.64 0.71

光大证券 77.12 1.03 1 446.25 13.27 0.75

方正证券 57.23 6.61 0.26 32.36 7.62 0.34

国金证券 37.66 10.10 0.4 11.97 11.30 0.35

浙商证券 36.95 7.37 0.7 31.66 11.58 0.60

国元证券 25.38 6.70 1.5 75.3 10.72 1.40

国海证券 21.23 0.73 0.2 115.27 6.14 0.33

第一创业 17.70 1.24 0.1 28.16 8.01 0.12

华安证券 17.61 5.54 0.6 39.23 7.28 0.82

中原证券 16.50 0.66 0.1 58.81 6.29 0.16

注:广发证券因非公开发行正在推进中,故2018年度暂不分红

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